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全球最大猪厂宣布“无限期关闭”!1000亿养猪巨头慌了?

受疫情影响,全球最大猪厂宣布“无限期关闭”,美国猪肉供应将陷入危机?

当地时间4月12日,全球最大的猪肉加工企业:史密斯菲尔德食品公司宣布,由于员工中出现大量新冠肺炎确诊病例,将无限期关闭其在美国南达科他州的一家工厂并进行全面消毒,直至接到联邦、州及地方政府的进一步指示。

值得注意的是,史密斯菲尔德食品公司为港股万洲国际(00288.HK)的全资子公司,而中国最大的肉制品加工企业双汇发展(000895)的母公司也是万洲国际。

受美国工厂停工消息影响,4月14日,万洲国际早盘一度下挫7.9%,跌至7.2港元,但随后,其股价不断攀升,截至收盘,报7.76港元/股,跌幅缩窄至0.77%,最新总市值1142.86亿港元。

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全球最大猪厂或至少关闭 2 周

据媒体报道,导致苏福尔斯工厂直接关闭的原因在于其员工中新冠肺炎阳性的比例颇高。截至4月11日,该工厂拥有3700名员工,其中已有超过238名在病毒测试中呈阳性,占该州总感染人数的55%。

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南达科他州州长Kristi Noem以及苏福尔斯市长Paul TenHaken表示,两人均建议这家工厂关闭至少2周。

同时,史密斯菲尔德CEO沙利文也在当地时间12日发表声明:“苏福尔斯工厂的关闭将对美国猪肉食品供应链带来严重甚至灾难性地打击,不仅影响零售店的肉制品供应,同时当地的养猪户们也无法按原计划向加工厂供应牲畜。”

他指出,关闭苏福尔斯工厂,以及越来越多其他肉类工厂的关闭,正将美国的肉类供应推向“危险的边缘,如果我们的工厂不能运转,生鲜商店可能无法保持充足的库存。”

史密斯菲尔德食品公司称,这座工厂是美国最大的猪肉加工工厂之一,占美国猪肉产量的4%至5%。工厂每周向市场供应近1.3亿份肉食产品,超过550个美国家庭农场主为该工厂供应牲畜。

此外,据外媒报道,嘉吉、泰森、JBS等国际肉类加工巨头,也因员工感染新冠病毒而临时停止部分工厂的运营。

万洲国际:美国业务占比近50%

公开资料显示,史密斯菲尔德食品公司最早于1936年由Joseph Luter家族创立,最初业务为腌制、销售火腿,其后逐步发展为全球最大的猪肉养殖商、生产商及加工商。

2013年5月,双汇国际(现万洲国际)宣布拟以71亿美元的价格(包含47亿美元的现金及24亿美元的债务承担)收购史密斯菲尔德,彼时,该公司已经成为美国同行业巨头、全球最大生猪及猪肉生产商。

2013年9月,上述交易完成,史密斯菲尔德成为万洲国际的全资子公司。就当时披露的交易金额来看,该交易是中资企业收购美国企业手笔最大的一次。

目前,万洲国际是全球最大的猪肉食品企业,于中国、美国市场及欧洲的主要市场均名列首位。凭借独特的全球一体化平台涵盖了生猪养殖、生猪屠宰、肉制品和生鲜猪肉的加工和销售,公司在猪肉行业的所有关键环节均独占鳌头。

值得一提的是,肉制品及生鲜猪肉是万洲国际的主要收入来源。

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财报显示,该集团2019年录得营收约为241.20亿美元,同比增长6.63%;股东应占利润约为14.65亿美元,同比增长55.36%。

从区域来看,美国业务在2019年对万洲国际收入及经营利润的贡献分别达到54.6%、45.9%。而中国业务在2019年分别占集团收入及经营利润的36.3%及47.1% 。

据万洲国际披露,2019年,其生猪出栏量2180.5万头,主要是因为美国养殖效率的提升。生猪养殖的收入明显上升36.2%至9.37亿美元,原因系美国生猪价格反弹。

瑞银:影响有限!维持买入评级

对于暂时关停工厂的影响,今日(4月14日),瑞银发布报告称,万洲国际旗下史密斯菲尔德美国厂房关闭对供应面影响有限。

瑞银认为,该厂房占整体美国猪肉产量4%至5%,而占史密斯菲尔德食品产量约15%至20%。史密斯菲尔德食品管理层多次强调,疫情期间确保粮食供应对公众的重要性,长期暂停厂房运作是不可行的。

上述报告还提及万洲子公司双汇郑州厂房在非洲猪瘟爆发期间,暂停运营6周,并将订单重新分配到附近的厂房,因此导致对供应的影响非常有限。

因此瑞银认为,疫情对市场需要的负面影响仍有待观察,而且有30%史密斯菲尔德食品的包装肉类出售给零售商的自有品牌,这将进一步帮助减轻潜在的需求影响。

此外,史密斯菲尔德工厂的停产,加上内地仍面临生猪供应短缺的情况,可能会进一步推高美国的屠宰利润。

瑞银维持买入评级,目标价定为9.52港元。此前富瑞也认为万洲国际的股价被低估并重申买入评级。

而新冠肺炎疫情导致史密斯菲尔德美国工厂关闭,是否对双汇发展进口猪肉产生影响?

3月26日,曾有投资者在互动平台向双汇发展提问:“国外疫情可能会持续一段时间,会不会导致进口肉受阻?”

当时,双汇发展回复称:目前史密斯菲尔德和欧洲工厂均生产正常,我们的进口订单未受到影响。

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今日,再度有投资者提问,双汇发展仍表示:“目前生产经营正常。”

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从二级市场反应来看,双汇发展也并未受到影响,股价上涨0.95%。在此之前的4月10日,双汇发展的股价盘中创下42.44元/股的年内新高。今年以来,双汇发展股价已累计上涨逾39%。

2020年一季度,中国进口猪肉激增170%

尽管,目前中国是全球最大的猪肉生产国及消费市场,并有望继续扩大。但由于猪肉在中式饮食中的重要性,供需的缺口仍巨大。

据中国海关总署统计,2019年内猪肉进口总量为211万吨,是2018年的1.8倍。同期主要进口地区,按数量计,依次为欧盟、美国、巴西。

美国则是全球第二大猪肉生产国,也是全球最大的猪肉出口国。2019年其猪肉产量上升5%,主要的驱动因素是猪群扩张及养殖效率提高使得生猪的出栏量提升。

随着非洲猪瘟蔓延,中国出现供应短缺同时猪肉价格上涨,增加了美国的出口机会。据美国农业部数据,美国猪肉及副产品的出口量于2019年同比增长9.5%,出口总量的增加主要在于对中国出口增长显著。

这主要是在于中美的猪肉价格差异扩大。芝加哥商业交易所公布的美国平均生猪价格为1.12美元/公斤,同比上升3.7%。受益于出口,美国农业部公布的2019年平均猪肉价值同样上升2.6%。

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图片来源:万洲国际2019年年报

4月14日,据中国海关总署最新披露的数据显示,一季度我国大宗商品和肉类等重点民生消费品进口较快增加,其中进口猪肉95.1万吨,增加1.7倍。

不过,近期以来,中国的生猪和猪肉价格开始呈现下跌趋势。据经济日报报道,全国生猪和猪肉价格连续6周下跌。但业内专家认为,猪肉市场尚未出现趋势反转。

而由于食品加工密切相关人员感染病毒,这也增加了公众对新冠肺炎是否成为一种食源性疾病的担忧。对此,美国食品药品监督管理局(FDA)称,尚不能确定新冠病毒感染的肺炎是否为一种食源性的疾病。当前,没有证据表明食品或食品的包装与新冠病毒的传播有关。

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