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美联储:近半数人或拿不出400美元,405家美油商和1021个美农场破产

截至11月3日,美国联邦债务总额高达23万亿美元。然而,三年前,当时的数据为19.8万亿美元。

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也就是说,自2016年11月以来,美国联邦债务赤字跳增了3.2万亿美元。

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此外,在过去的11年间,美国联邦债务总额增长了两倍多,约12.4万亿美元。然而值得玩味的是,在同样的周期内,美国国内生产总值(以名义美元计)从14.8万亿美元增长至21.5万亿美元,增幅仅为6.7万亿美元。这也意味着在过去的11年中,美国联邦每借1.85美元的债务才产生了1美元的GDP增长,这是美国经济史上最高的债务与GDP之比。

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而美国联邦不断爆表的债务赤字现象则是美国经济过去半个多世纪以来,债务经济模式的一个缩影。几乎各行各业和美国消费者也都充斥着大大小小的债务,这就意味着,美国经济应对债务危机风险的能力会较为脆弱,并解释了,2008年美国次贷危机并诱发金融危机的原因之一了。

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我们以美国的页岩油企业为例,数据显示,页岩油公司的背后基本都是一些投资性质的公司,他们往往把公司业务做大后会通过出售来变现,尽管近一年多来,油价出现反弹以及抑制支出的承诺,但自原油价格暴跌以来,Haynes和Boone(律师事务所)共记录了405起破产案,高企的债务问题更将成为页岩油商的一个枷锁,据ZeroHedge称,到2023年,美国有长达240亿美元的长期债务到期,而这其中至少有90%以上与页岩油开发有关。

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另据卡利尼什能源顾问公司( Kallanish Energy Consultants )分析,到2023年,美国将有2400亿美元的长期与能源生产有关的债务到期,而其中至少约90%与页岩油有关,其中相当一部分2019年底到期。而上述这都还是到期债务,而不是全部债务。分析师称,最终美国页岩油业或需要付出90亿桶页岩油的产能来还清全部的债务,这几乎相当于10年来的产能。这都表明,美国页岩油革命的实际利润或将被层层剥皮。

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不仅如此,在美国农业领域,债务现象亦然。预计2019年的美国农业债务将达到创纪录的4160亿美元,其中房地产债务为2570亿美元,非房地产债务为1590亿美元。

而事情的最新进展是,据堪萨斯城联储的数据,上述债务的还款期限达到了各种类别的历史新高。所有非房地产贷款的平均期限为15.4个月,饲养牲畜的平均期限为13个月,其他牲畜的期限为18个月以及其他运营支出,即主要用于农作物生产和护理的贷款喂养牲畜的平均成熟期为11.5个月,均创历史新高。这就进一步解释了,2017年10月到2019年9月,我们目前已知的约上升为1021个美国农场破产的原因之一了。

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而在美国最普遍的消费者层面,数据显示,美国家庭累计的债务总额有史以来第一次超过14万亿美元大关,包括抵押贷款和学生贷款在内,这比2008年的经济大衰退期间高出1万亿美元,与此同时,信用卡债务也增加至1万亿美元并超过了2008年的峰值,汽车贷款债务也刚刚创下1.174万亿美元的全新纪录高位。

按美联储稍早前发布的关于美国家庭经济状况的报告(对超过12000人调研)发现,仍有接近一半数量的人(40%的调查者)表示他们拿不出400美元的现金能用于急用,或者需要借钱或卖东西才行。

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不难发现,在美国经济的多个领域及消费者中,债务似乎是一个永远无法回避的,挥之不去的难题。这其中的难点则在于,数据显示,美国70%左右的经济增长是由债务消费驱动的。

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不久前,“新债王”Jeff Gundlach警告,2018年美国的债务规模已经超过了名义GDP,意味着如果不是债务增长,美国2018年的经济会是负增长。这几乎一语道破了美国经济过去数十年间,依赖债务的本质。

事情的另一面,长期阅读BWC中文网头条号的读者朋友们知道,我们多次提及,美国联邦不断向全世界兜售美债而维系其经济运转的模式并不可持续。多年以来,美债相当于转嫁美国经济每年约万亿美元赤字的底牌。一旦全球主要买家不再青睐美债,美国经济的这张赤字底牌或也就会被揭开。

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无独有偶,这样的景象似乎正在发生。自2018年以来,至少22个美海外债权人不同程度地减持了美债。根据美国财政部最近一次国际资本流动报告,截止8月,包括央行、外储管理机构、国家主权财富基金在内的官方机构已连续第12个月减持美债,期间总出售额近2650亿美元,持续时长和金额都是有记录以来最高。

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值得一提的是,中国(内地)8月减持68亿美元美债,目前持有1.11035万亿美元美债。这也是在去年6月至今年7月,中国(内地)共减持了832亿美元的美债后,再度大幅减持,也就是说,从去年6月至今年8月,中国累计抛售了约900亿美元的美债,累计抛售美债总量已超过德国持有的865亿美元,数量和规模相当罕见。目前,中国已由第一大美海外债主变成第二大美海外债主了。

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美国媒体CNBC和俄媒RT等多家外媒和分析师近期也都曾分析报道,基于综合外汇储备的体量,一旦大买家更大幅度抛售美债,对美元和美债的冲击或将超出许多人的想象。华尔街商品大王、亿万富翁吉姆·罗杰斯认为,在庞大的债务问题重压下,美国面临着比2008年金融海啸还要严重的一场危机,而主动权掌握在大买家手中。(完)

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